Criminal Responsibility of Influencers for Illegal Crypto Pump and Dump Schemes Under Indonesian Law
DOI:
https://doi.org/10.24256/kharaj.v8i1.9361Keywords:
Criminal Liability; Crypto Assets; InfluencersAbstract
This study aims to analyze the criminal liability of influencers in illegal crypto asset pump-and-dump schemes following the transition of oversight to the Financial Services Authority (OJK). Using a normative judicial method, it evaluates the synchronization between the EIT Law, the National Penal Code (Law No. 1/2023), and the P2SK Law. The results indicate that influencers can be held criminally liable under Article 28, paragraph (1) of the EIT Law for disseminating misleading information that causes material loss. Simultaneously, they may be prosecuted under Article 492 of the National Penal Code for fraud. The legal standing of influencers is constructed as "joint perpetrators" (medepleger) or "solicitors" (uitlokker) under Article 20 of the National Penal Code, given their dominant role in mobilizing the public through digital information manipulation. The use of disclaimers does not eliminate mens rea if criminal intent and profit from others' losses are proven. Integrative law enforcement is essential to protect consumers and the integrity of Indonesia's digital financial market
References
Aditya, R., & Gunawan, H. (2023). Pertanggungjawaban pidana influencer dalam penipuan dengan modus aplikasi trading. Azramedia Indonesia.
Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi. (2021). Peraturan Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi Nomor 8 Tahun 2021 tentang Pedoman Penyelenggaraan Perdagangan Pasar Fisik Aset Kripto (Crypto Asset) di Bursa Berjangka. Bappebti.
Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi. (2022). Peraturan Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi Nomor 11 Tahun 2022 tentang Penetapan Daftar Aset Kripto yang Diperdagangkan di Pasar Fisik Aset Kripto. Bappebti.
Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi. (2024). Peraturan Badan Pengawas Perdagangan Berjangka Komoditi Nomor 8 Tahun 2024 tentang Perubahan Ketiga atas Peraturan Bappebti Nomor 8 Tahun 2021. Bappebti.
Direktorat Jenderal Pajak. (2025). PMK 50/2025: Babak Baru Pemajakan Aset Kripto. pajak.go.id.
Fakhri, M. (2023). Implikasi atas pengesahan UU No. 4 Tahun 2023 terhadap pengaturan dan pengawasan aset kripto oleh Otoritas Jasa Keuangan. Media Akademik.
Firmana, B. (Tahun Publikasi/2023). Perlindungan terhadap investor akibat praktik manipulasi transaksi di pasar modal (Bachelor's thesis). Fakultas Syariah dan Hukum, Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah Jakarta.
GRC Indonesia. (2024). Perubahan Pengawasan Kripto: OJK Gantikan Bappebti, Apa Dampaknya?. grc-indonesia.com.
Kementerian Keuangan Republik Indonesia. (2025). Peraturan Menteri Keuangan (PMK) Nomor 50 Tahun 2025 tentang Tata Cara Pemungutan, Penyetoran, dan Pelaporan Pajak Pertambahan Nilai dan Pajak Penghasilan atas Transaksi Perdagangan Aset Kripto. Direktorat Jenderal Pajak.
Lubis, A. S. (2023). Responsibility of influencers who conduct stock pomms as a law enforcement measure for investors. Edelweiss: Jurnal Ilmiah Advokasi.
Pratama, A., & Sari, D. (2024). The law enforcement of stock pump and dump practices by influencers through Act No. 4 of 2023 concerning development and strengthening of the financial sector. ResearchGate.
Republik Indonesia. (2023). Undang-Undang Nomor 1 Tahun 2023 tentang Kitab Undang-Undang Hukum Pidana. Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2023 Nomor 1.
Republik Indonesia. (2023). Undang-Undang Nomor 4 Tahun 2023 tentang Pengembangan dan Penguatan Sektor Keuangan (UU P2SK). Lembaran Negara Republik Indonesia Tahun 2023 Nomor 4.
Republik Indonesia. (2024). Undang-Undang Nomor 1 Tahun 2024 tentang Perubahan Kedua atas Undang-Undang Nomor 11 Tahun 2008 tentang Informasi dan Transaksi Elektronik. JDIH Kemkomdigi.
Rolando, B., Al-Amin, A. A., Rahmat, R., Zuwardi, Z., & Izmuddin, I. (2024). Memahami nilai tukar kripto dalam ekonomi digital: Pendekatan investasi di masa kini. COSMOS: Jurnal Ilmu Pendidikan, Ekonomi dan Teknologi, 1(6), 560-571.
Salsabila, N. (2024). Sanksi pidana bagi influencer yang melakukan manipulasi pasar melalui media elektronik. OJS UNPATTI.
SIP Law Firm. (2023). Penyitaan Aset Kripto sebagai Barang Bukti dalam Tindak Pidana Pencucian Uang. siplawfirm.id.
Wijaya, K. (2023). Legal analysis of 'pump and dump' schemes in Indonesia's capital market. Portal Jurnal Peneliti.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
Citation Check
License
Copyright (c) 2026 Yehezkiel Marbun, Rospita A Siregar
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License. In line with the license, authors are allowed to share and adapt the material. In addition, the material must be given appropriate credit, provided with a link to the license, and indicated if changes were made. If authors remix, transform or build upon the material, authors must distribute their contributions under the same license as the original.
